2024年，中國機(jī)床行業(yè)在制造業(yè)需求疲軟與政策支持的博弈中呈現(xiàn)“冰火兩重天”格局。
一方面，傳統(tǒng)中低端市場競爭加劇，拖累行業(yè)整體利潤；
另一方面，高端機(jī)床國產(chǎn)化加速、出口市場放量，推動部分企業(yè)逆勢增長。本文結(jié)合公開數(shù)據(jù)，解析主要機(jī)床企業(yè)的營收表現(xiàn)及行業(yè)趨勢。
一、頭部企業(yè)營收分化：高端與海外市場主導(dǎo)增長
科德數(shù)控：高端五軸機(jī)床撐起高增長 科德數(shù)控憑借高端五軸聯(lián)動數(shù)控機(jī)床 的技術(shù)優(yōu)勢，在航天軍工、大飛機(jī)國產(chǎn)化領(lǐng)域表現(xiàn)突出。2024年前三季度營收同比增長30.3%，成為行業(yè)內(nèi)增速最高的企業(yè)。其產(chǎn)品結(jié)構(gòu)以高端為主，毛利率維持在40%以上，受制造業(yè)周期波動影響較小。
創(chuàng)世紀(jì)：規(guī)模效應(yīng)與訂單回暖 創(chuàng)世紀(jì)2024H1營收增速僅0.3%，但Q3單季度增速反彈至17.6%，主要受益于新增訂單增長31.1%。作為國內(nèi)規(guī)模最大的數(shù)控機(jī)床企業(yè)之一，其通用機(jī)型在中低端市場面臨價格壓力，但產(chǎn)能釋放和海外業(yè)務(wù)擴(kuò)張（如東南亞市場）緩解了部分壓力。 紐威數(shù)控與浙海德曼：出口拉動業(yè)績 紐威數(shù)控上半年?duì)I收增速高于行業(yè)平均，海外收入占比提升至30%以上，東南亞及歐洲市場訂單增長顯著。
浙海德曼則通過海外市場（尤其是日本）實(shí)現(xiàn)16.9%的營收增長，出口金額同比提升12.3%。兩家企業(yè)凈利潤降幅小于行業(yè)均值，顯示出出海策略對盈利的支撐作用。
秦川機(jī)床與沈陽機(jī)床：傳統(tǒng)業(yè)務(wù)承壓 秦川機(jī)床2024年三季度營收28.86億元，同比持平，但扣非凈利潤 虧損擴(kuò)大至1631萬元，主因中低端機(jī)床價格競爭加劇。
沈陽機(jī)床上半年?duì)I收7.41億元，凈利潤虧損8081萬元，毛利率從上年同期的69%驟降至7.5%，反映其產(chǎn)品結(jié)構(gòu)升級滯后于市場需求變化。
二、行業(yè)整體表現(xiàn)：營收筑底與利潤承壓
營收端：
弱復(fù)蘇中的結(jié)構(gòu)性亮點(diǎn) 2024年1-10月，機(jī)床工具全行業(yè)營收8387億元，同比下降5.9%，但金屬切削機(jī)床與成形機(jī)床分別增長7.7%和8.9%。細(xì)分領(lǐng)域中，航空航天相關(guān)機(jī)床需求同比增長3.85%，新能源車產(chǎn)業(yè)鏈帶動精密加工設(shè)備需求。
利潤端：價格戰(zhàn)侵蝕盈利空間 全行業(yè)利潤總額同比下降78.2%，平均利潤率僅3.0%，較2023年同期下降9.6個百分點(diǎn)。競爭最激烈的通用數(shù)控機(jī)床價格降幅達(dá)10%-15%，導(dǎo)致創(chuàng)世紀(jì)、華辰裝備等企業(yè)凈利潤同比下滑超20%。 研發(fā)投入逆勢加碼 8家頭部企業(yè)上半年研發(fā)支出3.6億元，同比增長4.5%，科德數(shù)控、華中數(shù)控等企業(yè)研發(fā)費(fèi)用率超過10%，聚焦五軸控制系統(tǒng)、精密主軸等核心技術(shù)突破。
三、核心驅(qū)動因素：政策紅利與出海提速
設(shè)備更新政策釋放存量需求 2024年7月，國家加碼1500億元特別國債支持設(shè)備更新，工業(yè)母機(jī) 被列為重點(diǎn)領(lǐng)域。據(jù)測算，國內(nèi)超60%的機(jī)床使用年限超10年，2024-2026年將迎來更換高峰。
政策推動下，華東數(shù)控、紐威數(shù)控等企業(yè)合同負(fù)債 同比增長超17%，預(yù)示訂單回暖。 出口市場成第二增長曲線 2024年1-10月機(jī)床出口額176億美元，同比增長2.5%，其中對日出口增長49%。新興市場工業(yè)化（如東南亞汽車制造）與歐洲供應(yīng)鏈重塑（地緣政治驅(qū)動）為中國中高端機(jī)床提供增量空間。
浙海德曼、紐威數(shù)控通過本地化服務(wù)團(tuán)隊(duì)建設(shè)，海外營收占比提升至25%-35%。 高端化與國產(chǎn)替代加速 航空航天、軍工領(lǐng)域的高端五軸機(jī)床國產(chǎn)化率從2020年的不足10%提升至2024年的30%，科德數(shù)控、國盛智科等企業(yè)逐步替代進(jìn)口品牌。
此外，機(jī)器人關(guān)節(jié)減速器、新能源車一體化壓鑄模具 等新場景拓展，為秦川機(jī)床、海天精工打開第二增長曲線。
四、未來展望：分化持續(xù)，聚焦技術(shù)突破與全球化
2025年，機(jī)床行業(yè)將延續(xù)“強(qiáng)者恒強(qiáng)”格局：
具備高端技術(shù)儲備（如五軸聯(lián)動、復(fù)合加工）和出海能力的企業(yè)有望維持增長，而依賴傳統(tǒng)中低端市場的企業(yè)或面臨進(jìn)一步出清。政策層面，3000億元設(shè)備更新資金將在2025年集中落地，疊加國產(chǎn)大飛機(jī)C919量產(chǎn)、低空經(jīng)濟(jì)等新需求，行業(yè)有望進(jìn)入溫和復(fù)蘇周期。
企業(yè)需在智能化（如AI工藝優(yōu)化）、服務(wù)化（全生命周期管理）等維度構(gòu)建新壁壘，以應(yīng)對全球產(chǎn)業(yè)鏈重構(gòu)挑戰(zhàn)。
